Hamato a inni kupujący
Kto może przejąć Twoją firmę i co z nią zrobi.
Firmę możesz sprzedać firmie z branży, funduszowi private equity albo Hamato. Możesz też ją zamknąć i sprzedać majątek. Każda z tych dróg oznacza coś innego dla ludzi, marki i dla Ciebie.
01 Porównanie
Trzy drogi, trzy różne plany
| Inwestor branżowy | Fundusz Private Equity | Hamato | |
|---|---|---|---|
| Po co kupuje | Żeby powiększyć własną firmę o Twoją. Liczy na synergie: wspólne zakupy, jedną sprzedaż, jedną księgowość. Czasem potrzebuje tylko części firmy: klientów, technologii albo zakładu. | Żeby za 3-5 lat sprzedać firmę drożej. Fundusz działa przez określony czas i musi oddać pieniądze swoim inwestorom. | Żeby prowadzić firmę przez dekady |
| Co dalej z firmą | Staje się częścią większej grupy. Działy, które dublują się z grupą, są łączone. Te, których kupujący nie potrzebuje, bywają sprzedane albo wygaszone. | Plan wzrostu wartości: dokupowanie mniejszych firm, nowe rynki, cięcie kosztów. Potem sprzedaż kolejnemu funduszowi lub firmie z branży. | Zostaje w holdingu, z tą samą nazwą i zespołem |
| Kto decyduje | Zarząd grupy, zwykle w centrali, z dala od firmy | Komitet inwestycyjny funduszu, który rozlicza firmę z planu na kolejną sprzedaż | Partnerzy, z którymi rozmawiasz od początku |
| Zespół | Działy, które grupa już ma (księgowość, kadry, zakupy, sprzedaż), często są łączone z jej działami. Część stanowisk znika. | Często nowy prezes lub dyrektor finansowy z zewnątrz. Często radykalne cięcia osobowe. | Zostaje; dochodzi prezes |
| Marka | Bywa zastąpiona marką grupy, zwłaszcza gdy kupującemu chodziło o klientów, a nie o markę | Zwykle zostaje do kolejnej sprzedaży. Potem decyduje następny właściciel. | Zostaje |
| Twoja rola | Zwykle krótki okres przejściowy, w którym pomagasz przenieść klientów i ludzi do grupy | Często zostajesz na kilka lat, reinwestujesz część ceny i jesteś odpowiedzialny za realizację planu agresywnego wzrostu. Środki odzyskujesz dopiero przy kolejnej sprzedaży i wielkość sumy zależy od wyniku sprzedaży do kolejnego kupca. | Ty decydujesz: zostajesz na jakiś czas albo odchodzisz |
| Kto poprowadzi firmę | Menedżer z grupy kupującego | Prezes z planem pod kolejną sprzedaż | Nowy prezes dobrany do kultury firmy. Pytamy Cię o zdanie o kandydatach. |
| Siedziba i produkcja | Bywa przenoszona do zakładów grupy | Zależy od planu wzrostu | Zostaje na miejscu. Jeśli budynek jest Twój, proponujemy długi najem na warunkach rynkowych. |
| Udział w przyszłym wzroście | Czasem przez earn-out, zwykle na 2-3 lata | Przez reinwestycję części ceny; zarabiasz przy kolejnej sprzedaży | Możliwy udział w zysku na lata, jeśli pomożesz ten wzrost zbudować |
02 Do podpisania umowy
Co dzieje się z ceną, zanim podpiszesz umowę
Przy sprzedaży firmy liczy się nie tylko pierwsza oferta, ale też to, co z niej zostanie po badaniu firmy. Pytamy, na jaką kwotę liczysz, i staramy się tak zbudować ofertę, żeby ta kwota mogła ostatecznie trafić do Ciebie. Kiedy już ją złożymy, trzymamy się jej.
| Etap | Typowy fundusz PE / Inwestor branżowy | Hamato |
|---|---|---|
| Pierwsza rozmowa | Rozmawiasz z analitykiem. Decyzję podejmie komitet, którego nie poznasz. | Rozmawiasz z partnerami, którzy podejmą decyzję. |
| List intencyjny | Wysoka kwota na start, która ma zapewnić wyłączność rozmów. | Zanim podamy cenę, mówimy wprost, co nas niepokoi, i pytamy, jak Ty to widzisz. |
| Badanie firmy | Każda drobnostka, choćby brak uchwały zarządu sprzed trzech lat, staje się powodem do obniżki pod groźbą zerwania rozmów. | Drobne sprawy pozostają drobne. Jeśli wyjdzie coś istotnego, mówimy o tym od razu. |
| Umowa | Kwota niższa niż w liście, długa umowa z gwarancjami i karami. | Kwota z oferty, chyba że wyszło coś istotnego, o czym wcześniej nie wiedzieliśmy. Prosta umowa. |
03 Po sprzedaży firmy
Podobny początek. Inna przyszłość.
W dniu przejęcia różnice mogą być niewielkie. Zarówno fundusz PE, jak i Hamato mogą zachować zespół, markę i sposób działania firmy. Prawdziwa różnica ujawnia się z czasem - gdy trzeba zdecydować, czy inwestować w kolejne lata rozwoju, czy przygotować firmę do następnej sprzedaży.
| Kiedy | Fundusz private equity | Hamato |
|---|---|---|
| Dzień 1 | Rozpoczyna realizację uzgodnionego planu inwestycyjnego nakierowanego na bardzo szybki wzrost. | Wspólnie informujemy pracowników o zmianie właściciela. Firma zachowuje swoją tożsamość i samodzielność. |
| Rok 1 | Zarząd realizuje cele wzrostu wartości firmy w założonym horyzoncie inwestycji. | Zarząd rozwija firmę przy naszym wsparciu. Ewolucja zamiast rewolucji. |
| Rok 3-5 | Najczęściej rozpoczyna się przygotowanie do sprzedaży kolejnemu właścicielowi. | Skupiamy się na jej dalszym rozwoju, nowych możliwościach i długoterminowych wynikach. |
| Rok 10 | Firma ma już kolejnego właściciela, który realizuje własną strategię. | Naszym planem jest nadal być właścicielem firmy. |
Dla funduszu Private Equity sprzedaż firmy jest naturalnym zakończeniem inwestycji. Dla nas zakup firmy jest początkiem wieloletniego zaangażowania.
04 Uczciwie
Nie zawsze będziemy najlepszym wyborem.
Nie każdy właściciel chce tego samego. Dla jednego najważniejsza jest cena, dla innego dalszy rozwój firmy, a dla jeszcze innego zachowanie kontroli. Nie będziemy przekonywać Cię, że Hamato jest odpowiedzią na każdą sytuację.
Chcesz uzyskać najwyższą możliwą cenę?
Rozważ kupującego z Twojej branży.
Konkurent lub większa firma z branży może zapłacić więcej z góry, ponieważ widzi dodatkowe korzyści z połączenia obu biznesów. Wspólni klienci, kanały sprzedaży czy oszczędności mogą uzasadniać wyższą wycenę. Warto jednak wiedzieć, jakie plany kupujący ma wobec Twojej marki i zespołu.
Chcesz dalej prowadzić firmę i sprzedać ją ponownie za kilka lat?
Rozważ fundusz private equity.
Fundusz może być dobrym partnerem, jeśli chcesz nadal zarządzać firmą, być odpowiedzialnym za agresywny wzrost przez kolejne parę lat, zatrzymać część udziałów i wspólnie pracować nad wzrostem jej wartości przed kolejną sprzedażą. To inny model niż nasz, ale dla niektórych właścicieli może być bardziej atrakcyjny.
Potrzebujesz kapitału, ale nie chcesz oddawać kontroli?
Rozważ inwestora mniejszościowego lub finansowanie dłużne.
Jeżeli chcesz samodzielnie dalej prowadzić biznes, a potrzebujesz jedynie środków na rozwój, sprzedaż większości udziałów może być niepotrzebna. Być może lepszym rozwiązaniem będzie pozyskanie kapitału bez przekazywania kontroli nad firmą.
A kiedy warto porozmawiać z nami?
Jeśli chcesz przekazać odpowiedzialność za firmę nowemu właścicielowi, ale zależy Ci na jej dalszym rozwoju, zachowaniu samodzielności i tego, co przez lata zbudowałeś — prawdopodobnie dobrze się zrozumiemy.
Jesteśmy też otwarci na rozwiązania, dzięki którym po sprzedaży nadal będziesz mógł czerpać korzyści finansowe z sukcesów swojej firmy, na przykład poprzez długoterminowy udział w jej przyszłych zyskach..
Nie musisz sprzedawać firmy nam. Zależy nam na Twojej dobrej decyzji.
05 Lista pytań
Zapytaj każdego kupującego. Także nas.
Cena to tylko część dobrego przekazania firmy. Równie ważne jest to, kto przejmie Twoją firmę, jakie ma wobec niej plany i czy rzeczywiście będzie w stanie zrealizować swoje obietnice.
Przygotowaliśmy osiem pytań, które warto zadać każdemu potencjalnemu kupującemu. Najlepiej zanim zaangażujesz się w długi proces sprzedaży.
- Czy planujecie kiedyś sprzedać firmę dalej? Kto może podjąć taką decyzję?
- Kto będzie prowadził firmę po przejęciu i jak wybierzecie prezesa?
- Co stanie się z nazwą firmy, zespołem, siedzibą i relacjami z klientami?
- Ile pieniędzy otrzymam przy sprzedaży, ile później i od czego będą zależały przyszłe płatności?
- W jakich sytuacjach możecie zmienić cenę zaproponowaną w liście intencyjnym?
- Czy muszę pozostać w firmie lub reinwestować część ceny? Czy mogę nadal finansowo uczestniczyć w jej przyszłych sukcesach?
- Kto ostatecznie podejmuje decyzję o zakupie i kto może ją zablokować?
- Jak długo potrwa proces, jakich dokumentów potrzebujecie i na jak długo oczekujecie wyłączności?
